1、营收稳定增长，单车均价向上

长城汽车是一家全球化智能科技公司，业务包括汽车及零部件设计、研发、生产、 销售和服务。长城汽车基于“柠檬、坦克、咖啡智能”三大技术品牌，打造了汽 车研发、设计、生产以及汽车生活的全产业链价值创新技术体系。在智能驾驶、 智能座舱、智慧底盘等方面，进行了全产业链布局；在新能源赛道上确立了混动、 纯电、氢能三轨并行、多条技术路线并举的发展策略。2023 年，推出智能四驱 混动技术 Hi4，斩获第二届世界十佳混合动力系统殊荣，“中国心”2023 年度十 佳发动机及混动系统。

长城汽车致力于建立全球化研发体系，研发足迹遍及欧洲、东盟、南美。截至 2023 年 12 月 31 日，长城汽车股份有限公司累计获得授权专利 15119 件，其中 授权发明专利 2508 件，授权实用新型专利 9025 件，授权外观设计专利 3586 件。长城集团的汽车专利公开量和授权量连续第三年获中国民营车企集团第一， 在新能源汽车领域的专利公开量和授权量连续第三年获在华车企第一，在智能化 领域的专利公开量获中国民营车企集团第一。 营业收入稳步增长，毛利率保持稳定。2023 年销售新车达到 123 万台，历史累 计销量突破 1300 万台，单车平均收入 14.1 万元。2024 年上半年累计销售 55.5 万台，单车平均售价 16.5 万元，比 2023 年上半年提升 3.0 万元，品牌向上的成 效显著。其中，海外销售 20.0 万台，同比增长 62.1%；新能源车型销售 13.0 万 台，同比增长 44.9%，继续保持硬派越野车型销量第一，越野新能源车型销量第 一，皮卡车型销量第一。2018-2023 年营业收入由 992.3 亿元增长至 1732.1 亿 元，年度复合增长率 11.8%。2024 年上半年营收 914.3 亿元，同比增长 30.7%。 2018-2023 年长城汽车归母净利润由 52.1 亿元增长至 70.2 亿元，年度复合增长 率 4.4%。2018-2023 年毛利率维持在 16%以上，净利率维持在 4%以上。2024 年上半年毛利率达到 20.7%，持续走高。

2、五大品牌全品类布局，全面发力智能新能源

公司拥有哈弗、魏牌、欧拉、长城皮卡和坦克五大品牌，产品涵盖 SUV、轿车、 皮卡、MPV 四大品类，动力包括传统动力和新能源。2023 年，长城汽车五大品 牌全品类布局、商乘并举，新车型接连上市，实现全场景、全品类覆盖，全面发 力智能新能源，品牌影响力与日俱增。

（1）哈弗品牌

哈弗品牌定位于“全球 SUV 专家”，战略聚焦 SUV 领域，形成了大中小、高中 低、多规格、多品种的车型阵容。哈弗品牌以“国民神车”哈弗 H6 为代表，全球 累计用户已超过 400 万。哈弗作为全球 SUV 专家，2023 年，进行了品牌的战 略扩容，正式推出全新的新能源产品序列，以城市+越野+轻越野的 SUV 全品类 阵容，取得在新能源时代的阶段性成果。2024 上半年，新一代哈弗 H6 实现上 市，以设计、智能、舒享、动力的全面进阶回馈全球 400 万用户，再次定义 10 万级国民家用 SUV。同时，哈弗品牌推出新哈弗 H5、哈弗二代大狗 Hi4 版、 2024 款哈弗猛龙等车型，进一步提升产品竞争力及品牌认知度。 哈弗品牌 2023 年全年销量达 72.1 万台，同比增长 16.7%。其中，哈弗新能源 全年销量达 7.6 万台，同比增长 1014.9%。2023 年，哈弗品牌全球累计销量突破 900 万台，成为首个全球销量接近千万的中国 SUV 品牌。2024 年上半年哈 弗品牌销售 29.7 万台，同比增长 0.17%。

（2）坦克品牌

坦克品牌是长城汽车面向 SUV 新趋势推出的高端越野品牌，以硬派越野 SUV 为特色。以“铁汉柔情”为品牌主张，持续夯实中国越野 SUV 市场的领导者地 位，并率先进军全球市场，加速实现全系产品全球战略落地。自成立以来，长城 汽车已成功上市坦克 300、坦克 400、坦克 500、坦克 700 等多种动力的车型， 完成紧凑级到中大型越野 SUV 的布局。2023 年，坦克以“越野+新能源”技术路 线，越野超级混动架构 Hi4-T 为基础，布局越野新能源家族矩阵，拓展越野用 户使用场景，成为兼顾城市与越野、商务与家用、豪华又节能的新选择。自 2023 年 6 月坦克 500 Hi4-T 上市以来，一年内坦克品牌旗下坦克 400 Hi4-T、坦克 700 Hi4-T 相继入市。截止 2024 年 6 月，坦克 Hi4-T 车型总计销售达 8.4 万台，越 野新能源品类稳居第一。 坦克品牌 2023 年累计销售 16.3 万台，同比增长 29.6%，其中，坦克 Hi4-T 车 型累计销量 3.4 万台。2024 年上半年坦克品牌累计销售 11.6 万台，同比增长 97.7%。截至 2024 年 6 月，坦克品牌国内累计销量已突破 42 万台，连续 42 个 月蝉联中国越野 SUV 销量第一。

（3）魏牌品牌

魏牌是长城汽车旗下的高端品牌，以高端智能新能源车型为特色。品牌拥有包括 摩卡/摩卡 DHT-PHEV、拿铁 DHT/拿铁 DHT-PHEV、高山、蓝山等多款车型。 截止 2023 年，魏牌以高山+蓝山组成“大六/七座双旗舰”，高山四驱行政加长版 率先搭载长城汽车领先的“Hi4 性能版”智能四驱电混技术，拓宽中大型新能源汽 车高端化发展路径。魏牌蓝山智驾版搭载长城汽车最新一代智驾系统 Coffee Pilot Ultra，实现无高精地图全场景 NOA，并首搭新一代智慧空间系统 Coffee OS 3，为车内每个家人提供智能的个性化体验。同时，魏牌蓝山智驾版还搭载 全新四挡 Hi4+CDC 电控悬架，实现全场景驾驶更优，持续进阶广大用户的美好 出行生活。 魏牌品牌 2023 年累计销售 3.5 万台，同比增长 81.3%。2024 年上半年累计销 售 2.0 万台，同比增长 43.5%。

（4）长城皮卡

长城皮卡是连续多年在中国皮卡市场销量领先的皮卡品牌，拥有长城炮等知名车 型。2023 年，长城炮发布中国首个 6X6 超级越野平台，基于 Hi4-T 打造中国 首款大型高性能混动皮卡山海炮 PHEV，引领“皮卡 4.0 全场景智能新能源”时 代。同时，长城炮用户运营体系全面进阶，形成山海营、山海行、山海好物的山 海文化体系。 长城皮卡 2023 年累计销售 20.1 万台，同比增长 2.5%；2024 年上半年累计销售 9.0 万台。连续 26 年全国销量第一，国内终端市占率近 50%。其中，海外累计 销售 2.4 万台，同比增长 14.1%，保持中国品牌出口销量领先。长城炮累计 45个月销量过万，蝉联皮卡销量冠军；仅用时 4 年 10 个月，长城炮累计销量突破 60 万台，成为首个销量突破 60 万的中国皮卡品牌。

（5）欧拉品牌

欧拉是长城汽车旗下的独立新能源品牌，以“更爱女人的新能源汽车”为品牌定位。 欧拉品牌以女性需求为主导，专注于为女性用户造车，拥有好猫、闪电猫、芭蕾 猫等车型。2023 年，欧拉深耕品牌差异化价值，全面进阶品牌 2.0 时代。欧拉 品牌成立五年，全球用户达到 44.6 万。 欧拉品牌 2023 年累计销售 10.9 万台，同比增长 6.6%。2024 年上半年累计销售 3.1 万台。欧拉从产品覆盖、市场布局和出海模式三个维度不断深化，向全价值 体系“生态出海”进阶，开启品牌全球化 2.0 新时代。

1、中国汽车出口规模逐步扩大，亚欧为主要出口地

汽车出口表现强劲，海外市场发展进入快车道。近年来，我国汽车出口进入高增 长期，出口数量快速攀升，同比增速超过 50%。2024 年 1-7 月出口 348.4 万台， 同比增长 25.4%。中国品牌汽车企业加快海外市场布局，通过海外建厂、联合海 外销售渠道、独立建设海外销售渠道等方式加快市场开拓，促使我国汽车出口量 持续攀升。

出口贸易规模逐步扩大，整车出口均价明显增长。伴随着汽车出口量的提升，我 国汽车出口金额也呈现强劲增长的态势。据海关总署出口数据，2024 年 1-7 月， 我国汽车出口金额为 4628.6 亿元，同比+20.7%。据测算，中国汽车出口均价自 2018 年后逐步提升，2024 年 1-7 月我国汽车出口均价提升至 13.3 万元/台。

从出口地区的分布来看，亚洲地区仍为中国汽车出口的主要目的地。2024 年 1-7 月，我国汽车主要出口地区为亚洲、欧洲（除俄罗斯，下同）、俄罗斯和北美地 区。其中出口亚洲地区 123.7 万台，占总出口比例为 35.5%；出口欧洲地区 104.6 万台，占总出口比例为 17.2%；出口俄罗斯 57.4 万台，占总出口比例 16.5%； 出口北美市场 41.1 万台，占总出口比例 11.8%。从各地区增速来看，2024 年 1-7 月亚洲、南美和非洲的出口增长较快，大洋洲和欧洲增长疲软。

出口国家集中度较高，前十大出口国占据了出口总数 50%以上。从出口目的国 的分布来看，俄罗斯、墨西哥以及沙特阿拉伯多年位居中国整车出口目的地国家 前 10 位，市场较为稳定。2024 年 1-7 月，俄罗斯、墨西哥、巴西、阿联酋、比 利时、沙特阿拉伯、英国、澳大利亚、菲律宾、土耳其是中国整车出口量最大的 十个国家，对前十大出口目的国的出口量占我国出口份额的 55%，其中发展中国 家是出口的主要目的国家。2024 年俄罗斯和墨西哥继续保持第一、二出口国的 位置，土耳其和巴西近五年来首次进入前十名。

2、全球化发展拾级而上，“新”百万征程持续开拓

森林生态体系加持，构建研、产、供、销、服全面出海新模式。长城汽车是第一 批走出国门的中国汽车企业，1997 年第一台长城皮卡—迪尔正式出口至中东。 目前长城汽车以全品类、全动力、全场景优势，实现全产品矩阵出海。2022 年， 面向全球市场发布了全球品牌战略及“ONE GWM”全球品牌行动纲领，聚焦 GWM 品牌，以不同品牌的品类特点制定发展路径全面出海，结合不同国家和地 区市场的产业政策，差异化布局、构建本土化生态。从产品规划、传播效率、渠 道效能、用户服务等维度，全面提升品牌势能。长城汽车目前已出口到 170 多个 国家和地区，海外销售渠道超过 1300 家，拥有全球超 300 万注册会员，旗下五 大品牌全部实现出海。哈弗、坦克、欧拉、魏牌、长城皮卡五大品牌获得多项海 外认证，安全测试屡获 5 星安全评级，海外市场实现"高质高价"发展。

研发方面，长城汽车在中国、美国、日本、加拿大、韩国、奥地利及印度等国家 设立研发中心和技术创新中心。在国内，长城汽车采取“京津冀、长三角"为两核， 其他优势区域多点互动的模式，集各地产业优势，建立 9 大研发基地、5 大软件 研发中心。在海外，长城汽车先后在日本、美国、印度、加拿大、奥地利和韩国 设立研发中心，在中国保定、北京、上海、江苏构建以中国总部为核心，涵盖欧 洲、亚洲、北美的全球化研发布局。

在生产端，长城积极推进国外建厂，开辟产能在地化、经营本土化、品牌跨文化 和供应链安全化的“国际新四化”。长城汽车在全球范围内拥有多家整车及 KD 工厂，国内拥有 10 大全工艺整车生产基地，在俄罗斯、泰国、巴西建立了 3 个 全工艺整车生产基地，在厄瓜多尔、巴基斯坦等地拥有多家 KD 工厂。俄罗斯 图拉项目是长城汽车海外首家全工艺整车制造工厂，涵盖冲压、焊接、涂装、总 装四大生产工艺，本地化率达到 65%；泰国罗勇新能源工厂是长城汽车第二个海外全工艺整车制造工厂、第一个海外新能源汽车生产制造厂，实现本地化率达 40%；巴西伊拉塞马波利斯工厂于 2016 年建成，2021 年被长城汽车收购，配套 资源丰富，油漆、座椅、内饰件、车轮、变速器等供应商均在周边 4 小时物流经 济圈内。巴基斯坦 KD工厂在 2023 年12 月迎来了第3000台哈弗H6 HEV下线， 截至 2023 年 12 月项目一阶段已实现哈弗 H6/H6 HEV、哈弗 JOLION 两款 SUV 组装；2024 年 6 月 26 日乌兹别克斯坦工厂实现哈弗 Dargo 本土化生产，是继 M6、H6、JOLION 之后，第四款实现本土化生产的哈弗车型；2023 年 10 月 26 日厄瓜多尔CIAUTO工厂举办了长城炮CKD项目首台长城炮下线仪式，CIAUTO 是长城汽车在拉美地区首个授权生产的 CKD 海外组装工厂，也是厄瓜多尔三大 KD 组装厂之一。

销售方面，长城汽车销售网络覆盖全球。海外销售区域覆盖欧亚地区、泰国、巴 西、澳大利亚、沙特、南非、智利、厄瓜多尔以及欧洲区域内多个国家和地区的 核心城市商圈。长城汽车在澳大利亚、南非、中东等重点市场建立海外配件中心 库，拥有欧亚地区区域营销中心、澳大利亚区域营销中心、南非区域营销中心、 沙特区域营销中心、智利区域营销中心等重点建设区域。长城汽车海外销售渠道 快速完善。2023 年 1 月，长城汽车与 TAG 成安集团签约；3 月，长城汽车与新 加坡 Cycle & Carriage 集团签署合作协议，计划将智能新能源汽车引入新加坡市 场；6 月，长城汽车与全球最大的汽车经销商之一英之杰正式达成全球战略合作 伙伴关系，双方就印度尼西亚市场达成合作意向。此外，长城汽车还和海外数十 家新经销商建立合作伙伴关系，加速拓展全球销售网络。

长城汽车海外销量持续增长，贡献新的利润增长点。2023 年公司持续开发新市 场，实现东盟、GCC 区域全覆盖。2023 年，长城汽车海外年销量首次突破 30 万台，达 31.4 万台，同比增长 82.4%。随着更多全球化战略车型成功出海，2024 年上半年长城汽车海外销量达 20.2 万台，同比增长 62.6%。截至 2024 年 6 月， 海外累计销量突破 160 万台。

长城海外销售主要车型为 SUV，涉及哈弗、坦克、魏牌等多个品牌。2023 年 SUV 海外销量达 25.0 万台；2024 年上半年 SUV 海外销量 16.8 万台，同比增长 81.8%。2023 年主要海外销售车型包括哈弗品牌哈弗 Jolion、哈弗 H6、哈弗 F7 等；坦克品牌坦克 300 和坦克 500；欧拉品牌欧拉好猫等多种车型。其中，坦克 300 和坦克 500 作为近年出海车型，表现优异，体现了长城汽车优秀的产品力。

从销售市场看，长城汽车深耕优势市场的同时，加快布局拉美和东盟等新市场。 公司海外销量增长主要来自于俄罗斯市场，2023 年实现销量 13.8 万台，占公司 总出口量的 44.1%。2018-2023 年俄罗斯市场营收持续增长，复合增长率达到 107.0%。2023 年俄罗斯分公司营收占长城汽车营收的 8.7%。此外，澳大利亚、 巴西、泰国等市场也提供了增量，长城汽车全面出海布局成效显著。

在俄罗斯市场，2021 年长城汽车就已实现核心销量城市 100%覆盖，包括中央、 南部、北高加索、西北、伏尔加、乌拉尔和西伯利亚地区，同时辐射俄罗斯周边 独联体国家，已实现对白俄罗斯、哈萨克斯坦、阿塞拜疆的网络覆盖。长城汽车 俄罗斯市场的快速增长受益于图拉工厂本地化生产和完整的销售网络。2023 年 俄罗斯市场主要销售车型为哈弗品牌哈弗 Jolion、哈弗 F7、哈弗 Dargo 等。

在南非市场，长城汽车秉持高质量发展，聚焦“ONE GWM”，践行“生态出海” 战略。长城汽车先后布局了哈弗 H6、哈弗 JOLION、长城炮等明星车型，也是 首家将豪华越野 SUV 车型带入南非的中国品牌企业。长城汽车在南非市场连续 16 年位居中国品牌销量第一。 中东地区是长城汽车出海的首站。多年来，长城汽车已陆续登陆沙特阿拉伯、阿 联酋、科威特、巴林、阿曼等国家市场。2022 年初，长城汽车在迪拜成立区域 总部，进一步深入区域在地化运营；2023 年初，长城汽车在迪拜成立配件中心 库，辐射中东、北非区域市场。2023 年 12 月长城汽车在沙特利雅得车展发布中 东“ONE GWM”品牌战略以来，“一个长城”的战略理念在中东各国家市场深度落 地。截至 2024 年 2 月，服务网络已覆盖 GCC 六国，拥有超过 50 家经销商。

以巴西市场为中心，加速拓展拉美市场。长城汽车将导入丰富的产品，以纯电、 混动、氢能源等多种技术路线，打造“一个 GWM”聚合渠道发展模式，不断强化 品牌认知，加快布局渠道网络建设，为用户购车与用车提供满意的服务。2021 年底，长城汽车和戴姆勒完成工厂交割，收购巴西工厂，开启了本地化生产运营 的大幕。2022 年底，长城汽车在巴西发布 GWM 品牌，以全系新能源产品颠覆 市场。2023 年一季度，GWM 销售网络正式上线。自 2021 年进入巴西市场以来， 长城汽车就以科技布局为先，引入领先的新能源、智能化产品。长城汽车哈弗 H6 登陆巴西市场第一年便成为当地最畅销的混合动力车型，其中哈弗 H6 GT 销 量占比超过 33%，连续多个月占领巴西新能源细分市场的冠军位置；在墨西哥市 场，自 2023 年 9 月以来，长城汽车凭借三款新能源车迅速打开市场，不断创新 服务体验，与金融银行、物流等企业合作，打造更好的服务生态。长城汽车与星 巴克、DHL、BBVA 等银行、保险、物流、生活方式等领域品牌达成合作，真正 扎根当地，服务当地；在智利市场，2024 年 1 月 25 日长城汽车正式推出欧拉品 牌，完成了在智利市场纯电+混动的产品布局，向新能源转型迈出关键一步。2035 年智利全面禁售燃油车，车企新能源的转型之路势在必行。截止 2023 年 12 月， 长城汽车在智利强混 HEV 市场中销量排名第二，市占率达 27.4%。

在东盟市场，2023 年 9 月长城汽车完成了对东盟核心区域市场的全面覆盖。该 区域包括泰国、马来西亚、新加坡、菲律宾、老挝、文莱、柬埔寨、越南、印度 尼西亚在内的国家市场，组成了长城汽车全球化布局的最新东盟汽车市场版图。 长城汽车在 2020 年 11 月收购泰国罗勇工厂，成为首个全资进入泰国的中国汽 车品牌。自 2021 年 2 月正式在泰国发布 GWM 品牌，以新能源、新智能、新体 验为品牌价值，致力成为泰国的新能源领导品牌。2024 年 1 月 12 日，本地化欧拉好猫的下线，使泰国成为长城汽车全球首个本地生产纯电动车型的市场。欧拉 好猫在 2022 年成功占领泰国纯电市场 1/3 份额；2023 年尽管市场竞争激烈，仍 然是泰国消费者首选电动车型之一。自 2021 年 2 月提出“9IN3”品牌口号以来， 长城汽车在泰国市场三年内成功引入九款领先的新能源车型，同时积极打造东南 亚电动车制造中心。2023 年 10 月，欧拉闪电猫已经在泰国成功上市，圆满履行 对泰国消费者“9IN3”的承诺。

3、海外营收强势增长，盈利空间可观

随着生态出海战略展开，国外收入占比逐渐加大。2018-2023 年长城汽车海外收 入由 33.0 亿元上升至 531.1 亿元，海外收入占比由 3.4%提升至 31.0%，海外市 场提供了重要增量。自 2022 年开始，长城汽车海外毛利率高于国内毛利率，2023 年海外毛利率高于国内毛利率的部分超过 10%。

总体来看，公司单车平均收入不断提升，海外业务贡献明显。2024 年上半年公 司单车平均售价 16.5 万元，同比提升 3 万元；单车毛利润 3.4 万元，同比提升 1.1 万元。2018-2023 年，国内外单车售价均呈现上升趋势，2020 年国外售价首 次高于国内售价，2020-2023 年售价差距逐渐拉大，2023 年价差达到 4 万元。 长城汽车海外业务盈利能力更好，未来成长持续性高。

森林生态助力智能化和新能源发展。森林生态体系以整车为核心，全面布局新能 源、智能化相关产业，赋能全产业链。在智能化领域，长城汽车拥有电子电气架 构、智能辅助驾驶、智慧线控底盘、智能座舱等前瞻核心技术全栈自研能力。 在智能驾驶领域，长城汽车推出全栈自研的咖啡智能驾驶系统 Coffee Pilot。该 系统包含智能感知架构、智能驾驶计算平台、智能驾驶软件系统等全域软硬件， 具备重感知、强安全、快迭代的特点，能够实现从高速路到城市路的智慧领航功 能。最新一代、最强能力的智能驾驶系统—Coffee Pilot Ultra 能够实现从行车到 泊车、从高速到城乡的全场景连接，为用户提供无高精地图、全场景覆盖、点到 点领航的智能化出行体验。长城汽车具备智能驾驶技术从感知硬件到计算平台的 全域自研能力，并且自研自制了国内首例采用 1700 万像素感光芯片的车载摄像 头及业内首个高分辨率成像 4D 毫米波雷达，结合自主开发的高算力计算平台， 共同搭建了智能驾驶硬件架构。2023 年，长城汽车用户累计智驾里程突破一亿 公里。

端到端大模型——SEE（safety；efficiency；experience）实现感知、决策、 规控等环节的全链路一体化整合。模型能够大幅提升可应对的路况复杂度、可决 策的驾驶行为更贴近人类，能够基于深度学习技术，通过输入数据对模型进行联 合训练。 2024 年长城汽车正式推出九州超算中心，为 Coffee Pilot Ultra 提供超1.64EFLOPS 算力支持。九州超算中心算力布局河北、北京、甘肃三地，作为长 城汽车的计算中枢，覆盖长城汽车研产供销服用六大板块,为长城汽车 AI 时代的 转型奠定坚实的算力基础。可处理的 Case 数量由 10 万量级提升至千万量级， 实现 100 倍提升。未来将实现天级别的算法迭代速度、周级别的发版周期。相较 于模块式架构，端到端架构的单月处理量和算法总能力大幅提升。

智能座舱技术拥有全栈软硬件自研能力。在硬件方面，长城汽车自研了 V3.5 高 算力座舱平台，搭载车型销量已破 20 万台。在软件层面，长城汽车联合生态伙 伴，深度共创了座舱操作系统 Coffee OS，奠定了可生长、可插拔、生态互换、 软硬件兼容的系统基础。Coffee OS 3 是长城汽车全栈自研的第三代智慧空间系 统，以 AI 智慧空间为产品理念，通过 AI 赋能，满足车内全体用户的个性化需求， 实现“五好”智慧空间系统——好看、好用、好玩、好听、好聪明。 智能化研发成果进入收获期，全新蓝山搭载全新智能系统亮相。2024 年 4 月 25 日，蓝山智驾版于北京车展首发，智能化功能全面升级。智能驾驶方面，搭载包 括激光雷达在内的共计 27 个传感器和最新一代 Coffee Pilot Ultra 智驾系统，支 持无高精地图的全场景 NOA，实现 100%去高精地图，还应用了行业第一梯队 的全融合泊车系统，具备跨层记忆泊车、自动泊车、循迹倒车等功能；智能座舱 方面，使用车规级高性能硬件底座和 Coffee OS 3 系统，采用悬浮式双 15.6 英 寸联屏和 17.3 英寸后排娱乐屏，与仪表盘形成四屏联动，全球首搭车内空间微 动手势交互技术—— Coffee Air Touch。另外，蓝山智驾版还搭载了 29 英寸的 SR-HUD，与智能驾驶功能形成联动。一系列的性能升级有望助力蓝山智能化功 能跃居行业第一梯队，带动产品力的显著提升，助力产品销量的二次增长。

混动实力持续升级，Hi4、Hi4-T 搭载多款车型。依托森林生态体系，长城汽车 推出新能源四驱混动技术架构—Hi4技术体系。其衍生出智能四驱电混架构Hi4、 全新智能四驱电混架构 Hi4 性能版、越野超级混动架构 Hi4-T 三大技术序列，以 “天花板”级别混动技术为新能源产品赋能，实现从日常城市驾乘到潮酷越野的 全品类覆盖，满足用户更广泛四驱需求场景。全新智能四驱电混技术 Hi4 实现三 大革新，分别为三动力源双轴分布的混动“新构型”、iTVC 智能扭矩矢量控制 系统的“新突破”、机电耦合传动系统的“新高度”。Hi4 拥有三擎九模，包括 一档直驱、二档直驱、纯电两驱、单轴能量回收、串联、并联两驱、纯电四驱、 并联四驱、双轴能量回收等 9 种工作模式，通过三擎九模智能动态切换，能在各 工况场景下找到最优的工作模式，实现全工况效率最优。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）